BUY AND … GOLD
Door: Frank DeclerckEen aantal studies hebben al blootgelegd dat veel actief beheerde beleggingsfondsen slechter presteren dan de beursindex. Het constant kopen en verkopen (hoge activiteit) van aandelen draagt dus niet bij tot een beter rendement, integendeel, door de transactiekosten en slechte timing gaat heel wat rendement verloren.
Een buy and hold strategie heeft dus een voordeel op actief beheer. Laten we daarom eens deze strategie toepassen op het laatste decennium. We kopen op 1 januari 2001 een pakketje aandelen die evenwaardig is? met de AEX. De evolutie van de AEX is dan gelijk met de evolutie van het pakket aandelen. Af en toe zullen we ons pakket aandelen lichtjes moeten aanpasen om in lijn met de index te blijven.We maken hier voor de eenvoud wel abstractie van dividenden. Daarom zal het rendement wel hoger liggen dan hier getoond.
We kunnen het echter nog eenvoudiger maken: op hetzelfde moment kopen we voor ??nzelfde bedrag goud en stopen dit in een kluis. Dit is een ??nmalige koop en daarna hoef je niets meer te doen. Klaar. Ook dat is beleggen.
Hieronder vindt u de tabel:
| datum | AEX | rendement | gecumuleerd | goud | rendement | gecumuleerd | relatief rendement |
| AEX | AEX | goud | goud | Goud tov AEX | |||
| gecumuleerd | |||||||
| 01/01/01 | 637 | 271 | 100% | ||||
| 01/01/02 | 506 | -20,6% | -20,6% | 279 | 3,0% | 3,0% | 130% |
| 01/01/03 | 335 | -33,8% | -47,4% | 344 | 23,3% | 26,9% | 241% |
| 01/01/04 | 342 | 2,1% | -46,3% | 416 | 20,9% | 53,5% | 286% |
| 01/01/05 | 348 | 1,8% | -45,4% | 428 | 2,9% | 57,9% | 289% |
| 01/01/06 | 436 | 25,3% | -31,6% | 530 | 23,8% | 95,6% | 286% |
| 01/01/07 | 494 | 13,3% | -22,4% | 640 | 20,8% | 136,2% | 305% |
| 01/01/08 | 500 | 1,2% | -21,5% | 842 | 31,6% | 210,7% | 396% |
| 01/01/09 | 258 | -48,4% | -59,5% | 876 | 4,0% | 223,2% | 798% |
| 01/01/10 | 335 | 29,8% | -47,4% | 1121 | 28,0% | 313,7% | 787% |
Of met andere woorden: Wie ??nmalig goud kocht in 2001 heeft acht keer (800%) meer rendement dan wie een pakketje aandelen kocht gelijk aan de AEX index, waarvan gekend is dat deze beter presteert dan actief beheerde fondsen.
Verder commentaar overbodig.
Gepubliceerd: 16 september 2010 in Aandelen, Beurs, Edelmetaal.
Tags: AEX, kluis
Reacties
41 reacties.
Reactie door Luc lcdnlf - 16 september 2010 om 22:52
Eigenlijk moet je als belegger maar ??n keer in de tien jaar een beslissing nemen. Het moet wel de juiste zijn. Als je dat niet kan, ben je beter af met de Permanente Portefeuille. Die bestaat uit 25% goud, goed in tijden van inflatie, 25% aandelen, goed in tijden van welvaart, 25% obligaties, goed in tijden van recessie en 25% cash, goed in tijden van deflatie. E?n keer per jaar breng je de verhoudingen terug naar 25% voor elke categorie. Als ??n onderdeel groter dan 35% of kleiner dan 15% wordt, breng je ook opnieuw evenwicht.
Deze methode is goed voor elk jaar rendement die groter is dan een spaarboekje en groter is dan inflatie. Dat is dan over langere termijn gerekend. Er zijn soms verliesjaren, zoals 2008. Dan verloor de PP 2%. Veel aandelenhouders hadden willen tekenen voor zo’n resultaat in 2008.
Met een beetje buiten de box denken, kan je zelfs je rendement vergroten. De 25% obligaties kunnen deel uitmaken van een zelfgemaakte “aandelenfonds met kapitaalbescherming.” De calloptie die het tweede luik vormt kan deel uitmaken van de 25% cash.
De 25% aandelen kan je zo kiezen, dat je voortdurend callopties kan schrijven, die hopelijk waardeloos aflopen, waardoor je de 25% cash spijst.
De PP is een onderschatte techniek voor zowel spaarders als beleggers.
Reactie door Luc lcdnlf - 16 september 2010 om 22:53
Nog een derde techniek die past in de PP is het aankopen van vreemde munten, om van de wisselkoersverschillen te profiteren.
Reactie door Vincent - 16 september 2010 om 23:48
Goud heeft het inderdaad enorm goed gedaan het laatste decennium. Voorlopig zal dit volgens mij ook nog zo blijven, maar ooit zal er een tijd komen dat andere beleggingen interessanter zijn …
Verder is niet al je eieren in 1 mand leggen altijd een goed idee.
Reactie door Frank Declerck - 17 september 2010 om 09:26
@GM,
In 1980? Waarom niet 1880? Ik denk dat de meeste beleggers hier op het forum andere interesses hadden in 1980 of zelfs nog niet geboren waren.
Mijn punt is gewoon wat Luc eigenlijk verwoordt. Als je de juiste beslissing neemt, kan beleggen enorm eenvoudig zijn. Iedere dag aan je beeldscherm gekluisterd hangen, brengt vooral veel stress mee maar niet noodzakelijk veel winst.
Reactie door Raf Deneucker - 17 september 2010 om 09:47
Ik leg maar 2 eieren in m’n mandje t.w. goud en zilver. Meer moet dat van mij de e.v. jaren niet zijn. ‘N bijkomend voordeel is dat ik dan al het gezever over beleggingsvormen die all??n geld opbrengen voor analisten, banken, adviseurs e.a. broodschrijvers niet meer hoef te lezen en me relaxed met andere (aangename ) zaken kan bezig houden. Hoe eenvoudig kan beleggen zijn 😉
Reactie door J.Hommeles - 17 september 2010 om 13:04
Frank, sinds begin 1970 koop ik Kruegers a rato van 1 per maand. De gemiddelde aankoopprijs is ongeveer ? 450 en bij highs zoals nu verkoop ik ’n gedeelte. Ik kan je verzekeren dat ik nooit betere zaken heb gedaan dan met goud.
Reactie door J.Hommeles - 17 september 2010 om 13:08
En ook het zilver is aan ’n flinke opmars bezig ; dat kan misschien, als enigste, het goud nog de loef afsteken.
Reactie door Frank Declerck - 17 september 2010 om 19:53
Hommeles,
Het lijkt inderdaad dat zilver uit zijn cocon gekomen is. Bij iedere stijging sinds de crisis werd het terug naar af gestuurd of beter gezegd gemanipuleerd. Is daar nu een eind aan gekomen? Als dat zo is dan kan het gemakkelijk in prijs verdubbelen. De forse stijging van goud en zilver de laatste dagen is wel voor een groot stuk teniet gedaan door de zwakke dollar. Er dus wel een ATH in dollars maar nog niet in euro’s opgetekend.
Reactie door Geert Muylaert - 17 september 2010 om 20:30
De koperprijs is de laatste jaren ook ferm gestegen. Idem voor varkensbuiken …
Reactie door Frank Declerck - 17 september 2010 om 20:44
Ik hoop dat als je in 1980 veel varkensbuiken gekocht hebt, dat die nu niet nog altijd in een kluis liggen 🙂
Reactie door Geert Muylaert - 17 september 2010 om 22:14
Wie in 1980 een stuk bouwgrond of huis gekocht heeft kan vandaag ook nog altijd zijn winst uitrekenen !
Reactie door Frank Declerck - 18 september 2010 om 13:07
Dat is juist. Ook vastgoed is een zeer renderende belegging geweest. Alleen is het veel moeilijker verhandelbaar.
Reactie door J.Hommeles - 18 september 2010 om 17:37
Iedereen z’n goesting natuurlijk maar ik ben nu eenmaal niet zo’n fan van vastgoed. Ik denk dan altijd aan de notaris en de fiscus en dat maakt me niet echt blij.
Reactie door Wim Kraan - 20 september 2010 om 18:08
Vwb zilver : je hebt mensen die zilver het “vuile” metaal noemen maar anderzijds wel door blijven leuteren over varkensbuiken. Ik ga dus ook g??n fysiek zilver opslaan want dat geeft teveel rompslomp maar er zijn genoeg andere vehikels om in zilver te kunnen handelen. Eind 2010 staat zilver gegarandeerd usd 25 per ounce en tel uit je winst als je gekocht hebt aan usd.15. Er is inderdaad ’n paar jaar geleden ’n waarzegger geweest die het had over “op is op” en prijzen in de range van usd 50 up to 500 ! Dat was natuurlijk ’n kwakkel van jewelste ;-). Zilver is en blijft ’n bijproduct van o.a. koper, lood, enz. dus zolang dat gedolven wordt is er ook zilver. Maar zilver “vuil” noemen is er ook ver over ; het wordt meer en meer gebruikt in de geneeskunde en zelfs om water te reinigen ! Probeer dat maar met ’n varkensbuik van ’n paar dagen oud 😉
Reactie door J.Hommeles - 20 september 2010 om 18:14
Er is practisch g??n electronica meer zonder zilver. En dit zou allemaal vervangbaar zijn ? Waarom gebuikt men dan dit relatief dure metaal ? ‘N lachertje van formaat 😉
Reactie door Frank Declerck - 20 september 2010 om 18:47
Hommeles,
Kent ge volgend aandeel? zie hieronder een emailbericht:
U.S. Silver Corporation (TSX Venture: USA) (Pink Sheets: USSIF)
Price: $0.28
http://www.us-silver.com
Our new silver stock suggestion is U.S. Silver Corporation currently on the TSX Venture exchange at $0.28 and on the pink sheets at $0.27.
USA owns and/or operates the Galena, Coeur, Caladay and Dayrock silver-lead-copper mines in Shoshone County, Idaho, with the Galena mine being the second most prolific silver mine in US history.
Total silver production from USA’s mining complex has exceeded 217 million ounces since 1953. USA controls a land package now totaling approximately 14,000 acres in the heart of the Coeur d’Alene Mining District. USA is focused on expanding the production from existing operations as well as exploring and developing its extensive Silver Valley holdings in the Coeur d’Alene Mining District.
In the first half of 2010, USA produced 1,198,452 ounces of silver and generated revenues of $29.5 million. USA was profitable with net income of $0.6 million and cash flow from operations of $4.9 million.
USA has 252.2 million shares outstanding giving the company a market cap at $0.28 of $70.6 million. If you annualize USA’s revenues from the first half of 2010, they are on track to generate revenues this year of $59 million. This means USA is trading for only 1.2 times their first half 2010 revenues annualized.
USA’s Galena Mine lies in the heart of the Coeur d’Alene Mining District, the most prolific silver district in United States history with over 1.2 billion ounces of silver production. The Galena Mine ranks as the second largest primary silver mine in US history.
USA acquired the Galena Mine and Mill, along with the Coeur Mine and Mill and the Caladay Project, from Coeur d’Alene Mines Corp (CDE) on June 1, 2006. CDE was NIA’s stock suggestion on May 3rd at $17.92 and it hit a high on Friday of $19.27 for a gain of 7.5% so far.
CDE generated $189.3 million in revenues in the first half of 2010 or $378.6 million annualized. With a market cap of $1.67 billion, CDE is trading for 4.41 times their first half 2010 revenues annualized. That same ratio would value USA at $1.03 per share or 268% higher than its current price of $0.28! Also keep in mind that while CDE is losing money, USA is profitable!
CDE has $218.8 million in debt, but USA is completely debt free! USA ended the last quarter with $2.3 million in cash, $61.5 million in total assets, and $51.6 million in shareholder equity. USA’s producing properties are 100% controlled by the company and they do not owe any royalties to anybody!
USA just announced on September 8th that they will be raising $6 million in a private placement at $0.26 per share. This deal is expected to close on or about September 29th. USA will be using some of these funds for the redevelopment of the Coeur Mine, which currently isn’t producing but could greatly increase USA’s silver production in the future!
USA recently rehabilitated the Galena shaft at their Galena Mine and will now be producing silver from two shafts at the mine! This means we could see significant growth in USA’s silver production in the second half of 2010. In fact, USA is now projecting that 2011 production will reach 3.3 million ounces of silver, and this is not including silver equivalents from the production of lead and copper!
Let us stress to you again, USA’s closest comparison is CDE (USA acquired its properties from CDE) and if USA trades with the same price/sales ratio as CDE based on revenues in the first half of 2010 annualized, USA would be worth $1.03 per share or 268% higher than its current share price of $0.28. NIA has already seen one of its silver stock suggestions from last year gain by over 268%.
Reactie door Geert Muylaert - 20 september 2010 om 22:24
Zilver en geneeskunde ? Het is dankzij varkensbuiken dat er enorm veel is bijgeleerd op medisch TESTgebied
Reactie door J.Hommeles - 21 september 2010 om 09:45
Frank, ik ken USA en heb lang getwijfeld of ik het zou kopen. Uiteindelijk ben ik voor Great Panther GPR gegaan. Verder lees in net ’n interessant artikel waarin wordt gesteld dat zilver als water purifier veruit het beste is.
Reactie door Vincent - 21 september 2010 om 20:33
Op moment van schrijven schiet goud alweer als een raket omhoog … !
Reactie door J.Hommeles - 24 september 2010 om 12:29
Vandaag Usd 1300 ?? Laat maar komen 😉
Reactie door Frank Declerck - 24 september 2010 om 13:48
In euro’s maakt het wel niets. De dollar daalt meer dan het goud stijgt. Zilver is ook aan een geweldig offensief bezig de laatste weken. Deze stijgt wel meer dan dat de dollar daalt.
Reactie door J.Hommeles - 24 september 2010 om 14:50
Zonder de enorme short posities van de Amerikaanse grootbanken zou het plaatje (vooral voor zilver) er h??l anders uitzien !
Reactie door Vincent - 24 september 2010 om 20:45
Vandaag is op enkele centen na inderdaad de 1300 USD aangetikt !
Reactie door Deborah - 27 oktober 2010 om 17:49
Geert, opteer jij maar voor varkensbuiken ; van het edelmetaal heb je sowieso weinig verstand. Misschien ook g??n geld om het aan te schaffen ?
Reactie door Johnny - 5 november 2010 om 16:46
Ondertussen gaat het “vuile metaal” op de sloefen naar de usd 25 . Niet slecht als je nog niet lang geleden aan usd 8/9 hebt gekocht.
Reactie door Dr P. Pieper - 5 november 2010 om 17:04
De belangrijkste toepassingen in de wetenschap voor zilver zijn momenteel de medische industrie, en waterzuivering omwille van zijn bacterie dodende eigenschappen. Als je zoiets het “vuile” metaal noemt sla je dus de bal volkomen mis.
Reactie door Frank Declerck - 5 november 2010 om 17:17
Ondertussen staat het bovenvermelde aandeel USSIF op .65$, ook niet slecht waar het anderhalve maand geleden nog aan .28$ stond (een stijging van 1850% op jaarbasis).
Reactie door rolasscavil - 5 november 2010 om 19:44
Waarom die stijging doorrekenen op jaarbasis? Dat is toch puur fictief?
Reactie door Vincent - 5 november 2010 om 19:46
Ik ken inderdaad ook weinig aandelen die stijgen/dalen in ??n rechte lijn…
Reactie door Frank Declerck - 5 november 2010 om 21:24
Vooral om indruk te maken 🙂 .
Het toont wel aan welke stijging er is gemaakt op een relatief korte periode. Zilver is aan zijn run begonnen op het moment dat JP Morgan meedeelde dat ze het shorten zouden stoppen. De potentie van zilver is nog enorm in vergelijking met goud. Puur technisch gezien is een prijs van 200$/oz geen onmogelijkheid. Of het in de realiteit zo ver kan komen, is nog af te wachten.
Reactie door Johnny - 6 november 2010 om 11:19
Frank, toch zou ik dergelijke prijzen met flink wat zout nemen. Stel dat we straks met zilver aan usd 200, met goud aan usd 2000 en met Eegc aan Usd 8 😉 zitten ; wat zij die Dollars dan nog waard ? Het is eerder het fiat geld dat in waarde daalt dan goud, zilver en Eegc 😉 dat in waarde stijgt.
prettig w.e.
Reactie door Frank Declerck - 6 november 2010 om 18:08
Johnny,
Een paar jaar geleden had de opec besloten om de olieprijs vast te pinnen in een vork van 22 tot 28$. U weet wat er daarna gebeurde, olie steeg naar 150$.
Enkele jaren geleden kon je zilver kopen voor 4$. Zilver heeft er dus al een run opzitten van 650% (niet op jaarbasis 🙂 ). Naar 200$ is nogmaals een stijging van 770%. Of dit realistisch is, weet ik niet. Is het onmogelijk? Zeker niet.
Volgens de grafieken bij shadowstats is de inflatie over de jaren heen ong. 5%, dus zakt ieder jaar de dollar met 5% tov van zilver en goud. Dus een stijging van 5% jaarlijks is normaal.
5% is een getal dat mensen wel merken: Alles wordt duurder, maar zorgt nog niet voor paniek. Er zijn volgens mij 2 oorzaken die een forse stijging van zilver kunnen veroorzaken:
– de fraude van papieren zilver die teruggeschroefd wordt. Wat volgens mij nu bezig is waardoor de recente stijging kan verklaard worden.
– stijgende inflatie (hoger dan 5%) waardoor er paniek uitbreekt en zilver terug een echte monetaire waarde krijgt (hierdoor moet zilver stijgen daar er te weinig voorhanden is om dit op te vangen).
Reactie door Vincent - 6 november 2010 om 19:03
Het extreem lage rendement op “risicoloze” beleggingen zoals US treasuries zorgt er ook voor dat institutionelen op zoek zijn naar alternatieven. Dit gegeven is positief voor zowel aandelen en grondstoffen/edelmetalen.
Reactie door Vincent - 6 november 2010 om 19:09
Een andere bedenking: 2011 zou volgens de (Lange Termijn) Croesusbascule wel eens het jaar kunnen worden van de crash van de staatsobligatiesmarkt. Dit zou een ideale “trigger” kunnen zijn voor een verdere explosie van de goud/zilverprijs.
Reactie door Jef de Beursari - 6 november 2010 om 19:10
Naar het schijnt zal er eind dit jaar hier op het forum een uitgebreide analyse verschijnen over wat 2011 ons waarschijnlijk zal brengen op “Beursarisch gebied”!
Reactie door Frank Declerck - 6 november 2010 om 20:33
Volgens veel “pseudo” goeroes moest die crash er al geweest zijn.
Je zit met verbazing te kijken dat een land 60% meer uitgeeft dan het verdient, dat dit gefinancierd wordt door geld uit het ijle te drukken omdat niemand anders dit nog wil financieren en dat veel vooraanstaande specialisten zeggen dat dit de “juiste” weg is. Zolang je de grootste mond hebt, kom je hiermee weg. Maar hoe groter je mond hoe meer pijn het zal doen als ze op hun “bakkes” gaan vallen.
Reactie door Vincent - 6 november 2010 om 21:45
Waar die vele “pseudo” goeroes vaak niet goed in zijn is TIMING, terwijl dit juist het sterke punt is van de Croesusbascule. Als er een crash komt in Treasury Bonds, dan zal dit waarschijnlijk niet meer voor dit jaar zijn. Vanaf het voorjaar 2011 begint de “crashkans” wel fors toe te nemen.
Om op een jaar veel winst te maken, kan het inderdaad volstaan om op 1 januari een positie in te nemen en die op 31 december af te sluiten. Zo was het in 2008 voldoende om een turbo short op de AEX te kopen, in 2009 en 2010 een turbo long op GOUD en wie weet in 2011 een turbo short op TBills …. ! Meer hierover in het vooruitzicht op 2011 dat zoals Jef zegt binnenkort zal verschijnen!
Reactie door J.Hommeles - 21 november 2010 om 10:54
Frank, US Silver is dus op korte tijd van Can 0.22 naar 0.66 gegaan en men zou zich kunnen afvragen of dit al niet wat duur is ?
Overigens zie ik nu op ’n ander forum dat men begint te denken over goud-en zilvermijn aandelen terwijl de meeste al dusdanig zijn in de laatste tijd dat er niet v??l koopjes meer zijn. Slechte timing dus.
Reactie door J.Hommeles - 21 november 2010 om 10:55
ps dusdanig “gestegen”
Reactie door Vuile Mong - 21 november 2010 om 12:11
Sommige, in blijde verwachting zijnde, beleggers, denken dat Us Silver binnen de 5 tot 10 jaar op Usd 8 zal staan. Nu, dat kan h??l goed, maar wat zijn die Usdollars dan nog waard ? Is er eigenlijk wel iets betrekkelijker dan beurswinst ?
Reactie door Geert Muylaert - 16 september 2010 om 22:14
En wie goud kocht in pakweg het gezegende jaar 1980 en dit voor 20 jaar heeft weggelegd … VERDER COMMENTAAR OOK OVERBODIG !